Onsdag kunngjorde president Biden en avtale om å gi Intel 8,5 milliarder dollar i direkte finansiering og 11 milliarder dollar i lån under CHIPS and Science Act. Intel vil bruke denne finansieringen til sine waferfabrikker i Arizona, Ohio, New Mexico og Oregon. Som rapportert i vårt nyhetsbrev fra desember 2023, gir CHIPS Act totalt 52,7 milliarder dollar i finansiering til den amerikanske halvlederindustrien, inkludert 39 milliarder dollar i produksjonsinsentiver. Før Intels tildeling hadde CHIPS Act allerede tildelt totalt 1,7 milliarder dollar til GlobalFoundries, Microchip Technology og BAE Systems, ifølge Semiconductor Industry Association (SIA).
Fremdriften med finansiering under CHIPS-loven har vært langsom, og den første tildelingen ble annonsert over et år etter at den ble vedtatt. På grunn av den langsomme utbetalingen har noen store halvlederfabrikkprosjekter i USA blitt forsinket. TSMC bemerket også vanskeligheter med å finne kvalifiserte bygningsarbeidere. Intel tilskrev forsinkelsene delvis til lavere salg.
Andre land har også bevilget midler til å fremme halvlederproduksjon. I september 2023 vedtok EU den europeiske chiploven, som fastsetter 430 milliarder euro (omtrent 470 milliarder dollar) i offentlige og private investeringer for halvlederindustrien. I november 2023 bevilget Japan 2 billioner yen (omtrent 13 milliarder dollar) til halvlederproduksjon. Taiwan vedtok lovgivning i januar 2024 for å gi skatteinsentiver for halvlederselskaper. I mars 2023 vedtok Sør-Korea et lovforslag om å gi skatteinsentiver for strategiske teknologier, inkludert halvledere. Kina forventes å opprette et statlig støttet fond på 40 milliarder dollar for å subsidiere halvlederindustrien.
Hva er utsiktene for kapitalutgifter (CapEx) i halvlederindustrien i år? CHIPS-loven har som mål å stimulere kapitalutgifter, men mesteparten av effekten vil ikke være tydelig før etter 2024. I fjor falt halvledermarkedet skuffende med 8,2 %, noe som førte til at mange selskaper inntok en forsiktig tilnærming til kapitalutgifter i 2024. Vi anslår at totale halvlederkapitalutgifter i 2023 var 169 milliarder dollar, en nedgang på 7 % fra 2022. Vi spår en nedgang på 2 % i kapitalutgifter for 2024.
Med oppgangen i minnemarkedet og den forventede økningen i etterspørselen fra nye applikasjoner som kunstig intelligens, forventes det at store minneselskaper vil øke kapitalutgiftene i 2024. Samsung planlegger å opprettholde relativt flate utgifter i 2024 på 37 milliarder dollar, men kuttet ikke kapitalutgiftene i 2023. Micron Technology og SK Hynix reduserte kapitalutgiftene betydelig i 2023 og planlegger tosifret vekst i 2024.
Det største støperiet, TSMC, planlegger å bruke omtrent 28 til 32 milliarder dollar i 2024, med en median på 30 milliarder dollar, en nedgang på 6 % fra 2023. SMIC planlegger å holde kapitalutgiftene uendret, mens UMC planlegger å øke med 10 %. GlobalFoundries forventer en reduksjon i kapitalutgifter på 61 % i 2024, men vil øke utgiftene de neste årene med byggingen av en ny fabrikk i Malta, New York.
Blant produsenter av integrerte enheter (IDM-er) planlegger Intel å øke kapitalutgiftene med 2 % i 2024 til 26,2 milliarder dollar. Intel vil øke kapasiteten for både støperikunder og interne produkter. Texas Instruments' kapitalutgifter forblir omtrent uendret. TI planlegger å bruke omtrent 5 milliarder dollar per år frem til 2026, primært på sin nye fabrikk i Sherman, Texas. STMicroelectronics vil redusere kapitalutgiftene med 39 %, mens Infineon Technologies vil redusere med 3 %.
Samsung, TSMC og Intel, de tre største investorene, forventes å stå for 57 % av kapitalutgiftene i halvlederindustrien innen 2024.
Hva er det passende nivået for kapitalutgifter i forhold til halvledermarkedet? Volatiliteten i halvledermarkedet er velkjent. I løpet av de siste 40 årene har den årlige vekstraten sunket fra 46 % i 1984 til 32 % i 2001. Mens industriens volatilitet har avtatt med modenhet, nådde vekstraten 26 % de siste fem årene. Den falt med 12 % i 2021 og 12 % i 2019. Halvlederselskaper må planlegge kapasiteten sin for de kommende årene. Å bygge en ny fabrikk tar vanligvis omtrent to år, med ekstra tid som trengs for planlegging og finansiering. Som et resultat varierer andelen av halvlederkapitalutgifter til halvledermarkedet betydelig, som vist nedenfor.
2 ---Silisiumkarbid: Mot en ny æra av wafere
Forholdet mellom kapitalutgifter i halvledere og markedsstørrelse har variert fra et høyt nivå på 34 % til et lavt nivå på 12 %. Det gjennomsnittlige femårsforholdet faller mellom 28 % og 18 %. I hele perioden fra 1980 til 2023 har kapitalutgifter utgjort 23 % av halvledermarkedet. Til tross for svingninger forblir den langsiktige trenden for dette forholdet ganske konsistent. Basert på forventet sterk markedsvekst og en nedgang i kapitalutgifter, forventer vi at dette forholdet vil synke fra 32 % i 2023 til 27 % i 2024.
De fleste prognoser spår en vekst i halvledermarkedet på mellom 13 % og 20 % for 2024. Våre halvlederanalyser spår en vekst på 18 %. Hvis 2024 utvikler seg like sterkt som forventet, kan selskapene øke sine investeringsplaner over tid. Vi kan forvente å se positive endringer i investeringer i halvledere i 2024.
Publisert: 08.04.2024